廣和中醫減重 中醫減肥 你該了解數十年有效經驗的中醫診所經驗技術~
中醫減肥需要強調身體體質,只要能識別出個人肥胖的因素,然後根據個人的體質和症狀,施以正確的為個人配製的科學中藥,減肥成功可被期待,已經有很多成功案例。這也是我們在中醫減重減肥領域有信心的原因。
廣和中醫診所使用溫和的中藥使您成功減肥而無西藥減重的副作用,也可減少病人自行使用來路不明的減肥藥所產生的副作用,不僅可以成功減重,配合飲食衛教得宜,就可以不復肥。
廣和中醫多年成功經驗,為您提供安全,有效的減肥專科門診。

中藥減重和西藥減重差異性:
目前普遍流行的是藥物減肥法,藥物減肥法分為中藥減肥法和西藥減肥法。有些人也會選擇抽脂等醫美方式。
但是在我們全套的中藥減肥計劃中,除中藥外,還有埋線幫助局部減肥的方法。
西藥減肥,除了雞尾酒療法外,早年流行的諾美婷也是許多人用西藥減肥的藥物。
但是近期大多數人都開始轉向尋求傳統中藥不傷身的方式來減肥,同時可應用針灸,穴位埋入等改善局部肥胖。

許多人不願嘗試中醫減重最大原因:
減肥的最大恐懼是飢餓。廣和中醫客製化的科學中藥。根據個人需要減少食慾,但是又不傷身,讓您不用忍受飢餓感
讓您不用為了減重,而放棄該攝取的營養。

廣和中醫還使用針灸和穴位埋線刺激穴位,促進血液循環和減肥。
許多人來看診的人,都相當讚許我們的埋線技術,口碑極好!
這類新型線埋法的效果可以維持約10-14天 但不適用於身體虛弱,皮膚有傷口,懷孕、蟹足腫病人,必須要由醫師評估情況才可。
如果您一直想要減肥,已經常試過各類坊間的西藥還是成藥,造成食慾不振或是食慾低下,甚至出現厭食的狀況,營養不良的情形


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廣和中醫診所位置:

廣和中醫深獲在地居民的一致推薦,也有民眾跨縣市前來求診

醫師叮嚀:病狀和體質因人而異,須找有經驗的中醫師才能對症下藥都能看到滿意的減重效果。

廣和中醫數十年的調理經驗,值得你的信賴。

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... 奇葩代代有,明朝特別多。 自從豬腰子臉朱重八建立明朝以來,繼位的十六個皇帝一個比一個那啥,一起來感受下: 01 殺人狂魔朱元璋 職業:老祖宗 愛好:攢家底+攢人頭 【簡介:他小時候太窮吃不起飯,當了皇帝以後就把皇宮裡的空地全部種滿蔬菜。】 ... 明朝開國皇帝朱元璋,小時候是放牛娃,長大後當了和尚,沒錢、沒權、沒顏值的三無人員,本來飯都討不到快餓死了,更不用說買房子討老婆。 幸好他心思縝密,雙商爆表,抓住機遇成功升職加薪、當上總經理、出任CEO、迎娶白富美、走上人生巔峰。 好不容易當上皇帝,窮人病卻犯了,坐擁天下享不起福,心裡一天比一天焦慮,慢慢出現了心理障礙,得了一種「只能靠殺人緩解壓力」的病,於是幾乎殺光了身邊所有人,光官員就殺了15萬+。 雖然沒讀過什麼書,卻熱衷給子孫後代取名字,給後人定了二十個字輩,還要求用金木水火土來循環,導致後來孩子生太多了字不夠用,聰明的子孫們於是造出了一張元素周期表。 02 下落成謎朱允炆 職業:乖孫子 愛好:躲貓貓 【簡介:他強調仁政、相親相愛,卻在一夜之間削去五個叔叔的兵權。】 ... 老爹死得早,大哥也死得早,爺爺死得不早,於是皇位正好落到了朱允炆手裡。 這位家裡有皇位等著繼承的乖寶寶好青年運氣不太好,一不小心叔叔造反了,一不小心皇位丟了,一不小心連自己的下落都丟了。 如果他真的如傳說一般逃出宮去當了和尚,請容許咩咩為他唱一首:「說什麼王權富貴,怕什麼戒律清規···」 03 顏值最高的朱棣 職業:篡位的 愛好:工作 【簡介:他倡導大家說真話,但只要一聽到別人提建文帝就殺人。】 ... 雖然明朝皇帝里他顏值最高、身材最好、最會打仗、最愛工作也最能幹,可是他是篡位的。 雖然他自稱是大腳馬皇后的兒子可是大家都笑話他是異族小老婆生的,畢竟他是篡位的。 在位22年,朱棣化身工作狂人,從來不休息,天不亮就上班,啊不上朝,下了朝就和大臣一起吃工作餐,白天忙著批文件開大會,晚上枕著奏摺睡覺,給他頒一個年度敬業獎。 不過他得了一種」找不到乖侄子睡不著覺」的病,所以每天下午茶的時侯都要出門去找朱允炆。 04 短命吃貨朱高熾 職業:美食主播 愛好:吃東西 【簡介:他因為貪吃,胖到夜裡翻身都要老婆幫忙。】 ... 據說本人比圖片胖很多 朱高熾同志胖人多福,登基前就文治武功挺好的。由於爸爸太能幹,當上皇帝之後就沒啥壓力了。 原本就心寬體胖的他,這下更胖了。 於是發揮胖子的本能,滿天下搜羅好吃的,終日沉迷美食,御膳房成為皇宮裡最熱鬧的所在。得了肥胖病的他連走路都要太監攙扶。 過了10個月,他就胖死了。 05 鬥蛐蛐的好同志朱瞻基 職業:文藝青年 愛好:鬥蛐蛐 【簡介:他重農抑商,打壓商人暴利,但到處買蛐蛐導致蛐蛐價格暴漲。】 ... 他雖然只當了10年皇帝,可是文治武功都很像樣。 年輕人玩心重,朱瞻基同志成功把愛好變成了專業,是個造詣頗高的藝術范和遊獵迷,給祖國日漸凋零的文化事業帶來新生。 他最大的缺點就是缺點比較少,這怎麼行呢?他可不想當明君,於是愛上了「玩物喪志」的鬥蛐蛐,後來又迷戀上房中術,於是一門心思要廢掉皇后改立技術比較好的貴妃。 06 社交達人朱祁鎮 職業:階下囚 愛好:做一個好人 【簡介:他做了蒙古的俘虜,卻成了蒙古人的偶像。】 ... 朱祁鎮9歲就當上了皇帝,多年熱情不減,23歲那年打了雞血帶兵出征,結果淪為瓦剌階下囚。 但是因為人緣太好,不僅讓看守他的人成了他的忠實粉絲,還和瓦剌首領的弟弟伯顏帖木兒成了好哥們,不僅經常給他帶牛羊肉加餐,幫他過生日,還派自己的貼身侍女去服侍他。 一年後首領放走了朱祁鎮,伯顏還依依不捨地送了一程又一程,哭著說:「我的皇帝哥哥今日去了,幾時再能得見?」 憑藉超強社交能力,奸佞小人和耿介忠臣甚至搶劫的蒙古兵和京城看門的大爺都是他的好朋友,於是他的朋友們給他發動了「奪門之變」,他又當上皇帝了。 07 倒霉催的朱祁鈺 職業:臨時皇帝 愛好:當一個好皇帝 【簡介:他因為每天要早起上朝拒絕當皇帝,但哥哥要把帝位拿回去的時候卻把他關了7年。】 ... 他本來可以一輩子平平安安當一個親王的。 要不是那年的妖風太盛,亂沙瞇眼,殺千刀的瓦剌擄去了他親哥··· 總之,危急關頭站出來保住北京城的人是他,改革朝局打開中興局面的也是他,憑什麼他不能當皇帝? 皇帝哥哥回來了,可是他不想把皇位讓出去。 於是那個名正言順的哥哥把他趕下了臺,去了他的帝號,革了他的命,還不讓他進皇陵。 留在歷史上的,只剩下以他的年號命名的一種工藝:景泰藍。 08 一生只愛歐巴桑的朱見深 職業:談戀愛 愛好:萬貞兒 【簡介:他脾氣很好,只是深愛著一個又老又胖的大媽。】 ... 朱見深第一次見到萬貞兒時,她正值19歲的妙齡,不過那會兒朱見深太小,只拿她當媽媽看待。 朱見深18歲登基時,萬貞兒已經35歲,並開始發福。 沒關係,我還是愛你。他立她為妃,還和她生了個兒子。他不嫌棄她年老色衰,滿臉魚尾紋肚子上還有肥肉,一心想把她扶正,可惜沒能成功,兒子也死了。 潑辣又善妒的老女人萬貞兒在58歲的時候死了,朱見深傷心欲絕,不久也跟著去了。 09 模範老公朱祐樘 職業:丈夫 愛好:張皇后 【簡介:他從來不娶小老婆,但天天加班不回宮睡覺。】 ... 他是在冷宮裡悄悄活下來的,躲過了萬貴妃的魔爪。 也許是遺傳了老爹的癡情基因,朱祐樘是歷史上唯一演給實行一夫一妻制的皇帝。 他一生只娶了一個張皇后,從不納妃子更沒搞過選秀,每天只與皇后一同起居,宛如平常夫妻。 10 閱女無數朱厚照 職業:大將軍朱壽 愛好:打仗和女人 【簡介:他因為姓朱又屬豬,下令全國不許殺豬,但自己天天吃豬肉。】 ... 比起老爹和爺爺的癡情無為,這位大神可不得了。 他耽於玩樂,追求自由,一天到晚混跡豹房,鑽個空子就出宮去強搶民女。女人玩厭了,他還玩起了男人。 但是他還喜歡縱馬高歌的軍旅生涯,仗也的確打得不錯,是「御駕親征」的狂熱愛好者,給自己編了個「大將軍朱壽」的假身份親自上場殺敵,居然打敗了韃靼軍。 11 沉迷冷戰朱厚熜 職業:煉丹 愛好:和大臣冷戰 【簡介:他熱衷修道二十年不上朝,天天給貓鏟屎,還給貓封爵。】 ... 那個縱慾過度的明武宗沒能留下一兒半女,於是皇位扔給了堂弟朱厚熜。 面對天上掉下來的皇位,他膨脹了。他硬要把自己爹媽弄成皇帝皇太后,大臣們當然不干啦,你繼承的可是武宗的帝位,要不要把祖宗三代全追封一下啊! 於是君臣僵持二十多年。 嘉靖二十一年的時候,朱厚熜不知怎麼惹惱了一群宮女,宮女們偷摸摸打算勒死皇帝,雖然他命大沒死成,卻從此患上了宮女恐懼癥,不敢在紫禁城住了,搬到了西苑沉迷煉丹去了。 後來他就丹藥吃太多膈應死了。 12 鞠躬盡瘁朱載垕 職業:嫖客 愛好:女人 【簡介:他向戶部借款給後宮的小老婆買珠寶,戶部尚書說,你買可以,錢我不借。】 ... 朱載垕一生精蟲附體,為後宮女人鞠躬盡瘁死而後已。什麼茶杯、龍床全都畫著少兒不宜的圖,夜夜笙歌,美女相伴,搞不動了就吃春藥。 後來身體被掏空,臥床修養了兩個月,起床後繼續不可描述。 俗話說沒有耕壞的田只有累死的牛,他終於累死了。 13 宅男朱翊鈞 職業:宅男 愛好:罷工 【簡介:從小他媽對他要求嚴格要他天天早起讀書,於是他登基後詔毀天下書院。】 ... 大名鼎鼎的萬曆皇帝是明朝在位時間最長的皇帝,然而沒什麼卵用。 為了立太子的事情他跟大臣鬧掰了,索性把自己開除了。整整三十年不上朝,天天就宅在深宮裡喝酒打遊戲,國家機器幾乎停止運轉。 然而神奇的是,他不上朝之後並沒有宦官之亂,也沒有外戚干政,更沒有嚴嵩這樣的奸臣,連黨爭都變得有所收斂。 14 藥罐子朱常洛 職業:病人 愛好:吃藥 【簡介:他從小得不到父親關心,兢兢業業熬了三十九年終於當上皇帝,一個月後就掛了。】 ... 朱常洛不僅要忙於朝政之事,還要忙著後宮,總是一臉被掏空的樣子。 於是太醫就經常給他進補藥,吃完就能重振雄風。但是最後一次,他吃了一粒紅色小藥丸,就完了。 這粒紅丸不是普通的藥,它由婦人經水、秋石(從童男童女的尿中提煉出來)和人乳調製而成。朱常洛可能是被噁心死的。 15 魯班再世朱由校 職業:木匠 愛好:木工活 【簡介:他是一個錯生帝王家的藝術家。】 ... 他是明朝最有藝術細胞的皇帝,但是他既不會吟詩作對,也不會琴棋書畫,而是做得一手好收工。 他天天就喜歡做木工,沉迷其中無法自拔。 他的活計也確實很好,只要是他看過的亭臺樓閣,就都能做出來。對了中國最早的摺疊床和噴泉就是他發明的。 16 苦逼亡國朱由檢 職業:亡國之君 愛好:他沒啥愛好,他很努力 【簡介:修宮殿的石頭太大卡在城門口運不進來,他很生氣,下旨重打石頭六十棍。】 ... 前人挖坑,後人填坑。 前任朱由校在世時,大明江山就已經岌岌可危,這樣一個爛攤子到了朱由檢頭上,他也很無奈啊。 他努力工作,起的比雞早,睡的比狗晚,幹得比牛多,吃得比驢少。二十多歲就愁白了頭,長出了魚尾紋。 雖然他很努力,但什麼也沒能改變。李自成的叛軍殺進皇宮的時候,他砍死了老婆孩子,跑到一棵歪脖子樹上上吊了

 

 

內容簡介

想想看──10年後、20年後、40年後──世界是何等景況?
《金融心理學》、《景氣為什麼會循環》暢銷書作者拉斯.特維德說
我們正迎向一個很大的全球擴張期!

  本書要告訴你,如何掌握未來的超級趨勢;你將看到
  最誘人的工作機會、創業或投資機會,將出現在哪裡?
  而最大的成長、最豐厚的盈利,將來自哪裡?

  關於未來──從現在到2050年,你一定會想知道……

  .將發生12~18次金融泡沫及崩盤、1~3次全球房市大崩盤、3~5次資本支出崩盤,以及8~10次庫存周期。
  .2050年全球實質GDP是2010年的四倍,全球財富將成長300%,資產市值新增高達800兆美元。
  .愈來愈多新財富將由那些能洞燭先機、迅速行動,並利用網絡效應的個體或企業創造出來。
  .供給有限的資產或商品,包括能源、工業金屬、主要奢侈品牌、數量有限的收藏品,以及精華地段的房地產,可能是非常好的投資標的。
  .人類壽命每十年增加2.5年,接近2050年將大幅提高,一百年後可達150歲,甚至更高。
  .估計將發生100場新戰爭,主要發生在底層十億人國家,絕大多數為內戰。
  .世界將形成兩個虛擬帝國,一個主要由華人構成,另一個由拉丁∕德裔∕盎格魯撒克遜族構成。
  .人類知識每8~9年增加一倍,2010至2050年將成長45倍;電腦與基因技術是兩大驅動力。
  .以下七個產業將有特別優異的表現:金融、房地產、資源產業、替代能源、基因級生物技術、資訊科技、奢侈品。
  .金融業將因新興經濟體逐漸建立信貸文化而受惠;此外,世界經濟規模擴大三倍,金融業必須滿足相關融資需求。
  .房地產業每年要為7,500萬人興建新房子,並建造大量商用不動產,滿足世界經濟大幅成長的需求。
  .生活方式方面,人們仍貪圖物質享受,但將花更多錢購買體驗而非實體商品,更重視品質而非數量。
  .體驗及「講故事」的市場將快速擴大,各產業領先業者將雇用媒體專業人士,替它們創造並傳播其故事。這種做法在運動、金融、奢侈品及食品∕保健業將尤其盛行。
  .職位增加最快的領域,將是創造型工作、講故事,以及服務工作,後者特別重視人的感覺。

  拉斯.特維德還要告訴你
  更多的超級趨勢……
  未來,將發生什麼事,這一切將如何發生,以及原因何在。

作者簡介

拉斯.特維德Lars Tvede

  工程碩士、國際商業學士,美國期貨公會認證的金融衍生商品交易員。曾任衍生商品交易員、基金經理人和投資銀行家十一年之久,而後於1990年代轉進電訊與軟體業,創辦、資助成立數家得獎的高科技公司,涉及衛星通訊、網際網路與行動空間。他也是成功的金融交易公司Beluga之創辦人。最近與夥伴共同創立CarryQuote金融資訊公司,2009年榮獲「紅鯡魚全球百強企業獎」,並在洛桑管理學院舉辦的競賽中獲選為瑞士2010年最有前途新創企業。

  拉斯曾出版多本著作,涵蓋金融交易、行銷研究、市場規劃、經濟學、危機理論及電訊與軟體等題材,包括暢銷書《金融心理學》與《景氣為什麼會循環》(中文版均由財信出版)。在《行銷大師指南》一書中,拉斯名列世界前62位行銷策略大師。

  拉斯與家人現居瑞士楚格。嗜好包括滑雪、航海,以及收集義大利跑車與葡萄酒。個人網站www.larstvede.com。

譯者簡介

許瑞宋

  香港科技大學會計系畢業,曾任路透中文新聞部編譯、培訓編輯與責任編輯,亦曾從事審計與證券研究工作。譯有《巴菲特寫給股東的信》(經典重譯.最新增修版)、《美好價值》、《啟動你的面對力》、《總體經濟的聖杯》、《國家的命運好好玩》、《髒錢》等書。(suisung@kimo.com)

目錄

推薦序  香港股神曹仁超
編輯前言
前言

第一篇 超級恐慌
1. 危機
2. 貨幣與資產
3. 泡沫、恐慌與崩盤

第二篇 超級趨勢
4. 人口成長、婦女解放與人口老化
5. 全球化、城市化與財富暴增
6. 智能、知識與創新
7. 環境與資源壓力

第三篇 超級帝國
8. 部落與帝國
9. 戰爭、恐怖行動與底層的十億人

第四篇 超級產業
10. 未來局勢概覽
11. 金融
12. 房地產
13. 大宗商品
14. 替代能源
15. 基因與生技
16. 資訊科技
17. 奢侈品
18. 生活方式

第五篇 超級智能
19. 智能與快樂
20. 結語:回頭看現在

附錄A:2010-2050年間百大事件
附錄B:書目附註

 

推薦序

  趨勢並不非什麼新事物自古已有,但經過科學整理然後用於投資策略上,記憶所及在西方亦是1970年的事。近年愈來愈多學者加入漸成為有別於價值投資法、走勢派等新投資理論。

  個人在1974年有感價值投資法與走勢分析不足,開始注意趨勢理論,到今天已成為信徒。許多人以為講趨勢是天馬行空,其實趨勢分析更著重基礎分析、科技的發展、人口結構的改變、政治的取向、人類對未來的渴求等等。

  研究歷史、分析現在、推算未來便是趨勢投資法,漸成為投資界另一主流。(一如1970年代投資市場當年不願接受走勢分析,漸漸成為走勢分析主流情況一樣。)目前趨勢分析仍比較上新一點,良好的書仍不多,有待這方面專家寫作。

  而《未來,你一定要知道的100個超級趨勢》更是這方面難得之作,現翻譯成中文譯本讓中國人亦能一睹為快。個人誠意推介所有對趨勢有興趣的人去閱讀,因為的確是一本好書。   

香港投資評論家曹仁超

編輯前言

  想像未來有兩個方式,一個是直接迎向未來,嘗試捕捉、描繪未來的各種面貌;第二個方式帶點魔幻,假想你倏忽到了「未來」,然後回頭看成為「過去」的現在,究竟是如何演變而來……

  其實,兩種方式在本質上並無不同,差別只是選擇在哪個時間點想像「未來」。

  對於未來的想像,基本上都要根據從過去到現在所發生的事件、產生的變化和影響,再據以推論未來的可能發展;在這方面,拉斯.特維德可說做得非常傑出。這本涵蓋層面廣泛的書裡,作者討論了超級恐慌、超級趨勢、超級帝國、超級產業、超級智能等各個議題,最後附錄列舉從現在到2050年間可能發生的100個重大事件,正是書名《未來,你一定要知道的100個超級趨勢》的由來。

  必須一提的是,英文原書有部份數字前後不一,經過譯者許瑞宋細心對照修訂,並已向原作者查詢確認。儘管未來可以有萬千種變化,但本書中文譯本的準確度絕對值得信賴。

  既然,想像未來有兩個方式,那麼閱讀本書除了從第一頁開始,也可以有第二種方式︰現在,你可以翻到書的最後,先看附錄2010-2050年間百大事件──想像你倏忽前進到「未來」,正回頭看「四十年前的過去」;然後,你再從頭探索這一切是如何演變、發展而成。這樣,你對未來或許也會有很多的想像。

前言

  2020年的世界將是怎樣一種景況?2030年、2040年與2050年又如何?最誘人的工作、創業或投資機會將出現在哪裡?最大的成長與最豐厚的盈利將來自哪裡?

  2009年5月,我的心思幾乎全在這些問題上。幾年前,我和夥伴合創了一家行動通訊公司。2009年1月,該公司榮獲「紅鯡魚全球百強企業獎」(Red Herring Global 100),代表該公司是全球前景最看好的科技業者之一。在聖迭哥慶祝過得獎之後,我獲邀在柏林舉行的「紅鯡魚歐洲百強企業」活動上發表主題演講,聽眾是精英企業家與創投業者。這場演講安排在2009年4月1日,題目是《科技的未來》。

  這場演講之後,我想到要寫一本書,不僅講科技的未來,也講政治、衝突、經濟、人口、環境、生活方式、企業與金融的未來。

  原因是:我不時發現,幾乎所有生意人(包括我自己)皆一面倒地尋求有關短中期前景的資訊。「未來十二個月市場平均預估每股盈餘是多少?」「哪一家手機製造商正贏得市佔率?」「誰將在日本大選中勝出?」

  此類資訊無疑重要,但我發現,我個人在事業上做出最佳投資、得到最大樂趣,總是發生在我看對大局,然後逆市場主流意見或率先長期佈局的時候。我還發現,要享受樂趣並獲得成功,光是在自己的領域表現出色是不夠的——遠比這重要的,是選對領域投入。事情順利時,正如俗語所言,我是在適當時候出現在適當的地方。

  你現在看到的,就是我寫出來的書。我基本上是展望到2050年。這是很長遠的展望,某些領域的趨勢清楚明確,某些領域則模糊得多,我預測後者時是孤立無援的。舉一個例子,2050年的人口概況遠比屆時的資訊科技容易預測。

  我寫這本書的幾個月中,許多人指世界經濟將進入一段非常、非常長的停滯期——「十年」、「二十年」,諸如此類。畢竟,日本經濟泡沫1990年破滅後,情況就是這樣;而西方世界自1980年、甚至是二戰結束後開始,累積了過量的信貸,難道不需要同樣長的時間恢復原狀嗎?

  我個人不認為會這樣。我認為我們將迎來一個很大的全球擴張期,而雖然有幾個經濟體將受債務問題困擾,絕大多數國家不是沒有債務問題,就是有能力處理它。不過,2007至2009年間的經濟危機留給未來一些教訓,我們必須充分了解。因此,雖然本書是要講未來數十年,我會從最近這場大崩盤講起。

 

詳細資料

  • ISBN:9789866165177
  • 叢書系列:
  • 規格:平裝 / 464頁 / 16k菊 / 14.8 x 21 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
  • 本書分類:> >

內容連載

2009年8月,我和家人在希臘渡假。雖然當時全球經濟顯然有復甦希望,那年夏天許多餐廳不難訂位。有一天,我在絕美的聖托里尼島一家「1800」餐廳用餐,我姐姐——她是幼稚園老師——問了我一個好問題:「拉斯,我不明白……,為什麼現在大家都好像沒錢?錢不能就這樣消失,對吧?錢總得落在某處……?」

那時天氣太熱、地方太美,實在很難好好思考經濟問題。因此我簡短地回答說,現代經濟體中,大部分金錢是信貸,而信貸實際上可以取消,因此是可以消失無蹤的。但是,姐姐的問題問得很好,接下來就讓我們仔細看看,金錢於經濟危機期間到底發生什麼事,我們可以從中得出一些重要結論。

讓我們從貨幣的定義說起。幾乎所有經濟學家皆同意,貨幣的功能為(1)交易媒介;(2)計價單位;以及(3)價值儲存。中央銀行通常會追蹤三類基本的貨幣總計數,稱為M0、M1及M2,它們統稱「狹義貨幣」,主要包括現金及簡單的銀行存款——都是一般人方便使用的簡單金融工具。在此之外還有M3、M4及M5等「廣義貨幣」,包括機構存款、購屋互助會股份及其他金融工具。

在我看來,就貨幣的交易媒介及計價單位功能而言,央行的貨幣定義很好,但就價值儲存功能而言則不夠完整。想想人們如何儲存自己的財富,都是用「貨幣」嗎?有一部分當然是,例如銀行存款,以及貨幣市場帳戶(M2)、國庫券(M5),或現金(M0)。但擁有相當儲蓄的人,多數有很大一部分財富是配置在房地產、股票、債券、珠寶,以
至更特別的東西,如具收藏價值的汽車、金條或高質藝術品上。因此,許多人其實會將財富放在不符央行的貨幣定義之資產上,但這些資產又具有貨幣的價值儲存功能。此類資產稱為「浮動價格資產」。

有人或許會認為,此類資產和正式的貨幣有一項顯著差異,因為一元的貨幣就是一元,沒有浮動價格這回事。但是,美元兌歐元或日圓的價格事實上是波動的,假以時日可以出現很大波動——一如所有浮動價格資產。以國際角度觀之,所有價值儲存工具的價格都是浮動的。

為了讓大家對一些數值和比例有概念,我將從浮動價格資產說起。我粗略估算了全球整體浮動價格資產的價值,結果如下表。在此我排除了所有普通汽車,以及飛機和遊艇——這些資產的價值通常會隨時日而損耗。我估算的是2004年的數字,這年全球GDP為41兆美元。或許會有人覺得我選這一年很奇怪,但我這麼做,主要是因為2004年是經濟周期中段很「正常的」一年,全球經濟及資產市場均相當平靜——既非十分興旺,也非陷於衰退。在說明這些浮動價格資產前,我想補充一個數字:2004年全球貨幣供給僅略低於40兆美元,也就是幾乎和全球GDP一樣。

我估計2004年全球浮動價格資產總值在170-220兆美元之間。也就是說,浮動價格資產總值約為GDP的四至五倍。此外,因為貨幣供給額約等於一年的GDP,我們也可以說:浮動價格資產總值約為全球貨幣供給的四至五倍。另一個重要結論是:房地產通常佔浮動價格資產總值超過一半——至少在「正常的」2004年是這樣。我認為這結論重要,是因為房地產周期一旦進入下跌階段,財富的跌幅非常大。例如,在我估算的例子中,房價若跌30%,蒸發的財富相當於世界總貨幣值(M5)的80%左右。

至於資產價格下跌導致財富蒸發對經濟的影響,經濟學家已嘗試以多種方法估算,大致共識是:在其他條件不變的情況下,財富每蒸發100元,經濟產值會減少6元,除非財富僅非常短暫萎縮。在此我們必須記得,在市場崩盤前,浮動價格資產的價值會更高一些,或許是全球GDP的五至六倍,崩盤造成的財富損失因此會更大。假設在景氣周期高峰,浮動價格資產總值為GDP的五倍,隨後出現了以下變化:

股價跌50%;
房價跌35%;
債券價格漲20%(因為資金蜂擁搶進安全資產)。

這三項變化的淨影響,是浮動價格資產總值萎縮約25%,相當於GDP約125%(或貨幣供給的135%)。乘以財富效應百分比,結果是GDP將因此萎縮約7%。
 

 

 

 

 

 

 

文章來源取自於:

 

 

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